在经历了短暂的平静之后，外汇交易员们感到了一种“不祥”的预感：外汇市场波动性可能要加大了。

据彭博社，外汇波动性指标显示，外汇交易员对价格波动的警惕超过了过去两年的任何时候。

与此同时，对于美元的需求如此强烈，以至于通过融资市场将欧元、英镑和日元兑换为美元的成本逼近至少2012年以来的最高水平。

彭博社追踪的数据显示，G10国家货币一个月隐含波动率较过去一个月实际价格波动平均高出2.84个百分点。周一，该数值触及2.86，创下2012年6月以来的最宽波动差。

此外，所有G10货币的隐含波动率均高于历史数据，相差程度从瑞郎的6.5个百分点到英镑的0.6个百分点不等。2013-2014年间，主要发达国家货币的隐含与历史波动率之差平均为-0.05个百分点。

隐含波动率相对水平上升表明，交易员对年内早些时候的市场波动依然“心有余悸”。今年以来，瑞士央行取消瑞郎兑欧元上限、中国央行意外引导人民币大幅贬值、纽元买盘消失导致纽元汇率创下30年最大盘中跌幅，让交易员感受到一波一波的市场巨震。

往年，包括外汇在内的金融市场常常交投清淡，波动性有限。但今年却可能不同——美联储加息有可能引发交易量超过正常水平，由此导致市场波动加剧。

美联储和欧洲央行各自的12月会议渐行渐近，市场预计两大主要央行货币政策有可能就此相背而行。考虑到12月一般是一年中流动性最低的一个月，这种环境有可能刺激外汇市场波动加剧。通常，在假期季之前，交易商和投资者在12月初封账，这会导致市场比平常更容易受到价格大幅波动的影响。

根据M&G Investments的数据，过去20年，每当美联储加息时，市场消化的可能性都高于70%。

澳洲联储官员Guy Debelle等人之前警告称，假如美联储在年底交易员资金受限的时候推出新的政策工具，市场波动性就将攀升。

Macro Currency Group驻伦敦管理合伙人Mark Farrington表示：“波动率会攀升。美联储加息及主要央行利率政策开始分化之后，外汇市场将剧烈震荡，从而刺激波动性增加。”

不过，也有人对此保持淡定。MarketAxess Europe及Trax执行官Scott Eaton表示：“市场对此早已严阵以待，因此到时可能不会造成很大的影响。”

前摩根士丹利外汇策略主管、现为对冲基金SLJ Macro Partners LLP合伙人Stephen Jen表示，12月16日，外汇交易员大多在岗，这样一个普遍预期的决定不会对交易造成太大影响。“实际上，假如美联储12月不加息，1月市场波动会很大。”