内地休市，港股今天还在创新低。本周瑞银又“落井下石”，因为香港及中国内地经济增长放缓而看空港股，将港股目标价大幅下调25%。

瑞银分析师Spencer Leung在本月2日报告中预计，由于上市企业盈利受香港及内地经济影响，今年年末恒生指数将跌至19775点，较此前瑞银预计的26484点下降25%，较昨日收盘价跌去5.5%，意味着今年恒指跌幅将扩大到16%。

Leung在报告中写道：“中国经济增长放缓，美联储接近加息的迹象增加，在这种背景下，我们认为，要弥补潜在收益下滑，港股当前的估值可能不够有吸引力。”他认为，港股正在变得更有吸引力，可是考虑到盈利前景恶化，现在的估值还是太高。以前述环境预测，明年港股盈利将同比锐减31%。Leung还将MSCI香港指数的目标价下调27%至10443点。

因A股大跌和相关本土旅游业下滑影响零售销售和店铺出租，上月港股跌入技术性熊市，在三季度发达市场股市之中表现最差。今日上午恒指收跌0.6%至20809.5点，早盘一度下探至两年来最低的20764.11点，恒生国企指数也下跌2.4%，创逾两年新低。

截至昨日，恒指的12个月预期市盈率为9.9倍，低于五年平均水平10.8倍，MSCI香港指数的12个月预期市盈率为13.4倍，创三年新低。

此前华尔街见闻文章提到，摩根士丹利在今年6月A股开始大跌以前的深度调查中发现，受访者预计MSCI中国指数在未来12个月的平均涨幅为1.4%，2013年3月启动此项调查以来从未得到如此悲观的预测结果。有超过一半（53%）的受访投资者认为，A股市场已经存在泡沫，只有8%的人认为A股没有泡沫。

但这次华尔街机构对中国股市的前景出现分歧。同在本月2日，高盛报告又在唱多A股后继续表示看好港股中的恒生国企指数，认为经历了大幅回调之后，市场目前估值水平合理。一旦宏观经济出现企稳迹象，股市有机会出现相当明显的反弹。

上月高盛报告认为，A股抛售过度，是时候抄底，中国政府推出了刺激措施，到今年年底中国股市与当前水平可能会上涨36%。只要全球/新兴市场的系统性风险不再进一步发展，MSCI中国指数/恒生国企指数在51点和8600点附近将拥有强劲的基本面支撑。